摘要： 近年来，行为金融逐渐成为了金融研究的热门领域，而行为金融中的一个研究热点就是——反应不足与反应过度，由于投资者反应存在如上的偏差使得证券市场在一定程度上是可预测的，由于一般投资者在短期表现为反应不足，所以证券收益在短期往往表现为时间序列正自相关；而长期内 动量投资策略的主要论据是反应不足和保守心理，研究认为动量交易策略能够获利，存在着许多解释：一种解释是，"收益动量"，即当股票收益的增长超过预期，或者当投资者一致预测股票未来收益的增长时，股票的收益会趋于升高。 最早研究动量效应的是Jegadeesh和Titman，他们发现美国股市中，投资组合收益表现出中期价格动量效应(JT价格动量策略)。 Conrad与Kaul进一步验证了JT动量策略能获得显著利润，且发现最佳投资期限为3~12个月。 每个交易者都是独一无二的，他们有自己的风格、策略还有性格。对于新手交易者来说，首先对自己的类型定位非常重要，因为不同的交易者类型会影响到新手交易者应当采取的时间和交易技巧，他们关注的面应当有所区分。下面细分了几种不同的交易者类型，对照看
来源：量化先行者. 动量策略可以分为截面动量和时间序列动量两类，截面动量关注标的间的相对表现并买入历史强者，而时间序列动量通过证券
浅谈 | 日内动量交易策略 - 简书 该交易系统并不能说是真正的反转交易系统。加速因子只是指示什么时候应当建空头、什么时候应当建多头。 no：04. 动量策略的应用涵盖多个金融市场，不仅限于股票市场，在期货，外汇等市场上也很多见。对于许多交易者来说，动量交易是一个陌生的概念。 什么是动量效应和动量交易策略？_python_qmhedging的博客 … 有效市场假说是金融学领域中最基础的理论之一，该假说认为资产价格包含了与其相关的所有信息，未来资产价格变动无法根据资产过去的价格信息进行预测。然而，自上世纪八十年代以来，大量实证研究表明市场中存在很多与有效市场假说相背离的“市场异象”，其中，动量效应是最典型的市场
2019年5月30日 行为金融学融汇了心理学基本原理，其主要表现在信仰（过度自信、 乐观主义和如意 算盘、 该模型把作用者分为“观察消息者”和“动量交易者”两类。
动量交易策略认为股票或者其他资产的价格在一段时间内的趋势能够延续，通过成功捕获价格趋势的延续来获取收益。通俗点来讲就是认为涨得好股票还会接着涨，跌成屎的股票还会继续跌，所谓的追涨杀跌。最早是由Jegadeesh与Titman在研究资产组合的中期收益时提出[1]。 最初知情交易者拥有私人信息，而非知情交易者存在对私人信息的反应不足，导致股价表现出动量效应。随着私人信息在投资者中逐渐扩散，信息逐渐融入市场中，非知情交易者渐渐变成知情交易者，对私人信息做出反应，动量效应逐渐减小，甚至会由于投资者 动量效应(Momentum effect)一般又称"惯性效应"动量效应是由Jegadeesh和Titman（1993）提出的，是指股票的收益率有延续原来的运动方向的趋势，即过去一段时间收益率较高的股票在未来获得的收益率仍会高于过去收益率较低的股票。基于股票动量效应，投资者可以通过买入过去收益率高的股票、卖出过去 的价格漂移。现有研究中专门检验机构投资者动量交易行为对市场效率影响的文献并不多见， 徐捷和肖俊（2006）认为，基金在建仓（清仓）或者买入（卖出）时表现为动量交易者（反转 交易者），基金投资活动总体上加速了个股价值发现过程。
动量效应是当公司公布收益上升的消息后.股票价格首先在短期内表现出持续的走势，动量效应随后在长期又出现反转走势。动量效应之所以在前期出现持续走势，动量效应关键在于投资者对新信息反应不足，过于保守。
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投资者对股市过度反应也说明投资者对表现优秀的股票的股价会过度高估，且不会注意哪些表现很差的股票。因此，当表现差的股票的股价上升时，投资者又会追悔莫及。 (二)动量交易策略. 动量交易策略的提出是源于对股市中股票价格中期收益延续性的研究。
动量异常. 动量异常是市场上最广为人知的也最简单的异常现象之一。它可以归结为： 平均来说，曾在过去表现优异的资产在未来将继续表现较佳，反之亦然。从战略眼光来看，这意味着投资者应该购买价格在过去曾上涨的资产，并出售价格下跌的资产。 什么是相对强度 相对强弱是一种动量投资策略，它将股票，交易基金（etf）或共同基金的表现与整体市场的表现进行比较。通过使用特定的计算，投资者可以确定与整体市场相比最强的表现者，为投资提供建议。相对强弱假 外汇市场的主要特点是什么？动量交易策略包括哪些？外汇交易中的操作机会众多特别是在5分钟k线图中表现出来的开仓机会值得投资者关注。如果说有一套既适应汇价波动又能盈利的方法那 动量交易策略原理。主要依据是反应不足和保守心理，分收益动量和价格动量策略。收益动量策略是利用了其他投资者对公司收益短期前景反应不足的失误，价格动量策略是利用了其他投资者对公司价值信息为反应或反应迟缓的失误。 动量交易策略操作要领。 有效市场理论认为价格已经对所有信息作了充分、迅速、准确的反应,投资者不可能根据已有的信息获得超额收益。然而不论学术界还是实务界的研究,通过对过去相关数据的分析,均发现存在可以获得超额收益的机会。例如,